장전 시황 분석: 관세 이슈 지속 속에도 미국 증시는 생산자물가 하락과 파월 유임 소식에 반등. 반도체 및 스테이블코인 관련주 강세 흐름. 투자 전략 점검 필요.
글로벌 증시 동향: 인플레이션 우려 완화, 관세 불안은 지속
전일 미국 뉴욕증시는 경제 지표와 정책 관련 뉴스가 교차하며 혼조 속 상승 마감했습니다. 특히 시장이 주목한 두 가지 이슈는 생산자물가(PPI)의 하락세와 연준 의장에 대한 정치적 불확실성 해소였습니다.
미국의 6월 PPI는 시장 예상치를 하회하며 전월 대비 하락, 기업단의 비용 압력이 완화되는 조짐을 보였습니다. 이는 소비자물가가 일시적으로 반등한 것과는 대비되는 흐름으로, 연준의 추가 긴축 가능성이 후퇴할 수 있다는 해석을 낳았습니다. 실제로 이날 미국 2년물 국채금리는 전일 대비 5bp 하락하며 연 3.89%에 안착했으며, 10년물도 4.46%로 내려앉아 장기금리의 안정세가 돋보였습니다.
이와 함께 시장의 또 다른 변수였던 '파월 해임설'은 트럼프 대통령의 발언으로 일단락됐습니다. 전일 장중 일각에서 트럼프가 파월 의장을 경질할 수 있다는 보도가 전해졌고, 이에 따라 증시는 일시적 조정을 받았습니다. 그러나 트럼프 대통령이 "해임 계획은 없다"고 직접 진화에 나서며 투자자들은 다시 안도감을 얻었습니다.
다만 반도체와 의약품 등 특정 품목에 대한 관세 부과 가능성은 여전히 시장의 상단을 누르고 있습니다. 트럼프는 이달 말부터 품목별 추가 관세 적용을 검토하겠다는 입장을 내비쳤으며, 이는 글로벌 공급망 및 기업 실적에 잠재적인 리스크 요인으로 작용할 수 있습니다.
국내 증시 흐름: 외국인 매도 압박 속 3,200선 재도전 실패
코스피는 전일 대비 0.90% 하락하며 3,186.38pt에 장을 마감했습니다. 미국 CPI 재반등에 따른 인플레 재우려와 함께, 일부 차익실현 매물이 대형주 중심으로 유입되며 하방 압력이 확대된 것으로 풀이됩니다.
특히 반도체 업종의 경우, 전일 뉴욕장에서 엔비디아 주가가 장중 처음으로 170달러를 돌파했음에도 불구하고 국내에서는 혼조세를 보였습니다. 이는 글로벌 공급 이슈와 관세 리스크가 복합적으로 작용하면서 수급이 뒷받침되지 못했기 때문입니다.
다만 희망적인 신호도 존재합니다. 미국 정부가 엔비디아의 중국 수출용 AI칩(H20) 공급 재개를 허가하면서, 국내 고대역폭 메모리(HBM) 관련주들에 대한 기대감이 커지고 있습니다. 엔비디아는 현재 약 6조 원 규모의 재고를 보유하고 있는 만큼, 당장 실적에 반영되진 않겠지만 하반기부터 점진적인 수요 회복이 기대되는 상황입니다.
주목할 테마: 스테이블코인, 반도체, 부동산 정책
전일 국내 시장에서 가장 강한 탄력을 보인 분야는 가상자산 관련주였습니다. 미국 의회에서 ‘지니어스 법안’ 등 가상화폐 관련 입법이 제동에 걸리며 국내 스테이블코인 관련주들이 한때 하락했으나, 트럼프 대통령이 법안에 반대하는 정치 세력들을 직접 설득 중이라는 뉴스가 전해지며 투자 심리가 반등했습니다.
대표적으로 쿠콘은 전일 대비 20% 넘게 급등 마감했으며, 넥써쓰, 헥토파이낸셜, 딥마인드 등 관련 종목들도 일제히 오름세로 전환했습니다. 해당 종목군은 정치 이벤트 및 입법 이슈에 민감한 테마로 분류되므로, 단기 변동성은 크지만 시장의 주도 모멘텀으로 활용 가능성이 높습니다.
이와 동시에 서울시는 ‘공공주택 진흥기금’ 신설을 통해 연간 2,500가구 이상의 주택을 추가 공급하겠다는 계획을 발표했습니다. 이는 건설 및 건자재 업종에 중기적으로 긍정적인 영향을 미칠 수 있는 정책 모멘텀이며, 중소형 건설주 위주로 유동성 유입이 기대됩니다.
오늘의 체크포인트
장 초반은 미·중 관세 협상 관련 불확실성이 여전히 투자심리를 제약할 수 있는 환경입니다. 그러나 주요 지표와 뉴스 흐름을 종합할 때, 중기적 방향성은 여전히 상승 여력이 있다고 판단됩니다. 다음과 같은 전략적 접근이 필요합니다.
1. 관세 관련 협상 진척 여부에 주목
8월 1일을 전후로 미국과 한국 간 상호 관세 시한이 임박해 있으며, 이에 따른 협상 진행 상황은 무역주 및 수출 관련주에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.
2. 반도체 실적 시즌 본격화
엔비디아의 중국 수출 재개는 HBM 수요 회복에 대한 기대감을 높이며, SK하이닉스, 삼성전자 등 핵심 수혜주 중심의 모멘텀 전략이 유효합니다.
3. 가상자산·스테이블코인 테마의 단기 대응 전략 강화
트럼프의 입법 개입과 미국의 정책 방향성이 전환될 경우, 관련주는 단기 테마성 급등이 반복될 수 있어 기민한 대응이 필요합니다.
4. 글로벌 통화정책 변화 흐름 관찰
PPI 하락과 금리 안정세는 전반적인 리스크 자산에 긍정적 환경을 제공하며, 금리 민감주 및 배당주 중심의 재배치 전략도 고려할 수 있습니다.
마무리
오늘 개장 직후 시장은 외국인 수급, 선물·옵션 시장의 방향성, 그리고 미국 및 중국발 추가 뉴스의 영향을 받으며 혼조세로 출발할 가능성이 높습니다. 전반적인 악재가 둔화되고 있으나, 관세 협상이라는 불확실성은 여전히 상존합니다. 이에 따라 변동성 확대 구간에선 개별 종목 선별과 수급 모니터링 중심의 대응이 요구됩니다.
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