미국 증시는 엔비디아 호실적로 반등했지만 고용지표 공백으로 정책 불확실성이 커진 상황입니다. 국내 시장은 외국인 매도·고환율 부담 속 산업별 온도차가 뚜렷합니다.
1. 글로벌 시장 흐름 — 반등했지만 “확신 없는 반등”이라는 평가가 지배적
전날 미국 주요 지수는 연속 하락에 따른 저가 매수 흐름이 들어오며 일제히 상승했습니다. 하지만 시장에서는 이를 강한 추세 전환이라기보다는 일시적인 기술적 반등으로 해석하는 분위기가 우세했습니다.
그 배경에는 두 가지 큰 요인이 있습니다.
첫째, 엔비디아 실적 발표라는 큰 이벤트가 장 마감 직후 예정되어 있었고,
둘째, 9월과 10월 고용지표가 동시에 12월에 발표되는 이례적 상황이 만들어졌기 때문입니다.
고용지표는 미국 통화정책의 핵심 자료인데, 이번 달 공개가 지연되면서 12월 FOMC가 ‘불완전한 정보’를 가지고 결정되는 셈입니다.
시장은 이를 예측 가능성 저하로 받아들이며 금리 인하 가능성을 낮추는 쪽으로 움직였습니다.
금리선물시장에서는 다음달 금리 인하 확률이 전일 45%에서 30%대 중반으로 하락했습니다. 이런 조정은 주식시장에 “성급히 매수하긴 어렵다”는 경계심을 만들었습니다.
2. 엔비디아 실적 — AI 수요가 단순 반짝이 아니라 구조적 흐름일 가능성
정규장에서 약 3% 가까이 오른 엔비디아는 실제 실적 발표에서 예상을 크게 상회하는 성과를 보여주며 시간외에서 추가 상승했습니다.
젠슨 황 CEO는
블랙웰 기반 신형 GPU 수요가 판매 기록을 경신하고 있다고 밝혔고,
클라우드 기업들이 사용할 GPU는 이미 재고가 소진된 상태라고 설명했습니다.
이는 AI 학습·추론 모두에서 컴퓨팅 수요가 예상을 뛰어넘는 속도로 확대되고 있다는 근거로 해석됩니다.
단순히 일시적인 과열이 아니라,
모델 크기 증가
데이터 비용 증가
기업·정부 서비스의 AI 도입 확산
같은 구조적 요구가 맞물려 나타나는 현상이라는 분석도 함께 제기됩니다.
엔비디아 실적이 발표되자 TSMC·브로드컴·마이크론·AMD 같은 반도체 공급망 기업들도 시간외에서 동반 상승했습니다.
이 흐름은 오늘 국내 반도체 관련 기업들의 투자심리에 긍정적 영향을 줄 가능성이 있습니다.
3. 미국 금리·채권·환율 — 고용 데이터 부재가 만든 ‘불확실성 프리미엄’ 반영
미국 10년물 금리는 4.14%, 2년물 금리는 3.59%로 마감했습니다.
이 수치는 경기 둔화 우려와는 별개로 정책 불확실성 확대 → 금리 하단 경직이라는 흐름을 반영합니다.
금리 상승과 함께 달러지수는 100선을 다시 상향 돌파했습니다.
해외 투자자는 안정성을 찾을수록 달러로 이동하기 때문에,
이는 원·달러 환율에도 부담으로 작용합니다.
유가는 미국 휘발유 재고가 늘었다는 소식에 하락했습니다.
에너지 수요 자체가 둔화될 가능성을 시사해, 향후 인플레이션의 방향성에도 영향을 미칠 수 있습니다.
4. 국내 전일 시장 — 장중 급락 후 회복했지만 흐름 자체는 약세 우위
국내 시장은 전일 장초반 2% 이상 급락했지만, 개인·기관의 순매수 유입으로 낙폭이 크게 줄었습니다.
하지만 구체적으로 살펴보면 전체 투자심리가 개선된 반등은 아니었다는 평가가 많습니다.
외국인은 1조 원 넘는 규모로 매도 우위를 보이며 지수를 짓눌렀습니다.
외국인 매도는 크게 두 가지 요인 때문입니다.
1. 미국 금리 상승 → 달러 강세 → 환차손 우려
2. 엔비디아 실적 발표 전 포지션 축소
반면 개인과 기관은 각각 4천억 원대, 6천억 원대 순매수를 기록하며 시장 하단을 방어했습니다.
이는 단기 저가 매수 성향의 개인 투자, 지수 방어 성격의 연기금 매수가 동시에 들어온 결과로 보입니다.
반도체·조선·방산 등 대형 기업 다수가 약세를 기록했습니다.
그만큼 시장이 특정 업종에 기대어 상승하는 구조가 약해졌다는 의미이기도 합니다.
5. 고환율 영향 분석 — 수입 의존도가 높은 산업일수록 직격탄
초보 투자자가 특히 이해해야 하는 핵심은 다음입니다.
환율 상승 = 수입비용 상승 = 원가 부담 증가 → 기업 이익 감소 → 주가에 악영향
정유: 원유 매입 대부분이 달러 결제
항공: 연료·리스료 등 핵심 비용이 외화
철강: 철광석 수입 가격 상승
식품: 밀·대두 등 원재료 수입 부담
면세점: 강달러로 해외상품 가격 경쟁력 급감
이처럼 기업별 환율 민감도는 업종 특성에서 비롯되기 때문에, 초보 투자자라도 환율 흐름을 꾸준히 체크하는 것이 중요합니다.
6. 정책 발언 — 정부의 환율 해석과 시장의 시각이 조금 다른 지점
구윤철 부총리는 전일 기자단과의 만남에서 “달러 유출 요인이 많아져 공급이 부족한 상황”이라며,
환율 상승의 배경을 구조적 요인에서 찾는 발언을 했습니다.
하지만 시장에서는
미국 금리 유지 또는 소폭 상승
위험자산 선호 약화
무역수지 개선 속도 둔화
등을 탄력적으로 반영하며 원화 약세가 심화되고 있다고 해석합니다.
부총리가 강조한 “수급 개선 방안”은 아직 구체적이지 않아, 시장은 이를 당장 환율 안정 요인으로 판단하진 않는 분위기입니다.
7. 국내 금융권 — 예·적금 금리 상승은 ‘단기 자금 이동’ 신호
주요 시중은행이 11월 들어 예금 금리를 일제히 올리는 흐름이 나타났습니다.
이는 시장 금리 상승 + 4분기 만기 편중 + 금리 인하 기대 약화가 겹쳐 나타나는 전형적 현상입니다.
신한·우리은행의 주요 정기예금 금리가 2.8%대에서 3%대 초반으로 상승하며,
향후 유동성이 다시 예금으로 유입될 가능성이 커졌습니다.
8. 해외 주요 이슈 — 지정학적 리스크와 중국 기업 실적의 온도차
중국·일본 관계 악화
일본 총리의 외교적 발언 이후 중국이
일본 여행 자제 권고
일본 영화 개봉 연기
수산물 수입 중단
등 압박 수위를 빠르게 높이고 있습니다.
이는 동북아 교역·관광·소비 관련 종목에 변동성을 유도할 수 있습니다.
샤오미 자동차 부문 첫 흑자
샤오미는 3분기 매출이 20% 넘게 증가했고,
특히 자동차 및 혁신 사업에서 흑자 전환에 성공했습니다.
전기차 판매가 대폭 증가하며 중국 전기차 시장 경쟁의 심화가 다시 부각되고 있습니다.
이는 국내·대만·중국 부품 공급망 기업들에 영향을 줄 수 있는 이슈입니다.
9. 오늘 장전 핵심 체크포인트
엔비디아 호실적 → 국내 반도체 투자심리 회복 여부
미국 금리·달러지수 상승 → 외국인 수급 변화 관찰
고환율 압력 → 업종별 민감도 체크
중국·일본 갈등 → 여행·면세·식품 관련 종목 변동성
시중은행 금리 경쟁 → 단기 자금 흐름 변화
중국 전기차 실적 호조 → 배터리·부품 섹터 반응 예상
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